Att sprida riskerna när det kommer till din aktieportfölj innebär att du köper olika typer av aktier i olika sektorer, branscher och av olika storlek. När du gör det utsätter du din aktieportfölj för olika slags risk, vilket kan låta dåligt men det är något man vill. Då minskar den bolagsspecifika risken och du är mer exponerad mot marknaden som helhet. Din portfölj påverkas då av fler olika faktorer och när det är oroligt i en bransch kompenserar bolag i andra branscher det.
Ett exempel är att du är intresserad av hälsovård och köper därför flertalet hälsovårdsbolag. Problemet med en sådan ensidig portfölj är att bolag inom samma sektor tenderar att utvecklas lika eftersom de påverkas av samma omvärldsfaktorer. Självklart är bolagen inte helt lika eftersom de är unika, de har olika strategier, är i olika faser och är av olika storlek. Vissa är bättre och vissa är sämre, men de följer ofta samma mönster. Om en negativ nyhet inom sektorn når marknaden kommer sannolikt samtliga aktier drabbas av kursfall och om du har hög exponering mot den marknaden kommer även din aktieportfölj påverkas i hög utsträckning. Nyheter som rör en hel sektor kan till exempel vara regleringar eller förändringar i pris, patent eller konsumtion.
Om du däremot har aktier från olika branscher och sektorer påverkas du inte i lika hög grad när det är oroligt i en specifik sektor. Om ditt hälsovårdsbolag går sämre kanske dina industribolag går bättre tack vare högkonjunktur och aktivitet inom den sektorn. Då planar volatiliteten (svängningarna) ut och din aktieportfölj blir mindre riskfylld. Som sagt, ju fler aktier inom olika branscher du har, desto mindre utsätts du för bolagsspecifik risk och påverkas mer av hur marknaden i stort går. Det samma gäller med att ha aktier av olika storlek, stora bolag och mindre tillväxtbolag påverkas olika vilket i sin tur leder till riskspridning.
Det bör dock belysas att det är en balansgång, om du har för många aktier i olika sektorer kommer en stor del av den bolagsspecifika risken försvinna och din portfölj kommer utvecklas likt index. Det behöver inte vara negativt egentligen eftersom index har utvecklats bra historiskt men då skulle du ”lika gärna” köpa en billig indexfond.
Om du vill att din portfölj ska prestera bättre än index bör du därför inte ha allt för många innehav och de bör vara sådana som du tror kommer prestera bättre än marknaden i stort. Ett vanligt riktmärke är 10-15 olika aktier i 5-6 olika branscher. Jag tycker att det är ett bra riktmärke, dessutom är det lagom många aktier för att hinna hålla sig uppdaterad. Det är inte för få aktier så att risken blir för hög och du kommer bli drabbad hårt om något negativt sker. Det är inte heller för många så att mycket av den bolagsspecifika risken (och därmed möjlig avkastning) försvinner i mängden.
Konsten är att välja de bolag som utvecklas bättre än sina konkurrenter och därmed bättre än marknaden generellt. Då kommer din portfölj påverkas av deras positiva bana mer än index som inkluderar fler bolag. När marknaden går ner vill du inte att din portfölj ska dras ner lika mycket (eller inte alls) och när marknaden går upp vill du att din portfölj ska gå upp mer.